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　　俄罗斯货币政策：本年2月份的时候，为禁锢俄乌冲破所酿成的卢布贬值，俄罗斯央行平直将基准利率调高了1050基点至20%水平。恶果十分显贵，3月份卢布对美元增值了22%幅度。然则，超高的利率必定会禁锢企业和个人的贷款需求，俄罗斯经济减轻的可能性大增。俄罗斯央行也意志到了这少许，在四月份的时候，蹙迫降息600基点，将基准利率压低到了14%的水平。昨日，俄罗斯总统普京出席一个民生保险会议时提到：“经济气象好于预期，清闲率也莫得增长，甚而有所下降，高通胀问题不一定和乌克兰出奇军事行为关系，因为在北美、欧洲相同存在严重的通货延迟，部分国度的通胀水平甚而栽培了俄罗斯。”在普京对宏观经济乐观表态后的第二天，也即是今天，俄罗斯中央银行召开非例行会议，决定将基准利率下调300基点至1%，策划是进一步放心迟缓复苏的经济，同期对过度增值的卢布进行降温。要知晓，USDRUB（美元兑卢布）在昔日昔日三个月不时增值，汇率依然从最高点154跌至本月最低54，跌幅高达64.9%。面前市价依然相配接近2015年6月份的价钱，这意味着以美国为首的西方国度对俄罗斯的制裁非但莫得引发不时的大限度资金外逃，反而有越过数目的国外本钱流入俄罗斯。天然，这乌有足是俄罗斯央行货币政策的功劳，“以卢布结算石油和天气”的计谋举措相同起到了相配大的作用。

　　USDRUB：客观来说，降息会导致USDRUB上升，也即是卢布贬值，昨日的小阳线（涨幅5.7%）和当天跳空高开印证了这少许。只不外在显贵的空头趋势下，USDRUB的上升显得微不及道。另一方面，美元指数正在阅历回调，依然从最高价105跌至102，同期的十年期美债收益率也不才跌。美元指数疲软之际，USDRUB更不成能出现转势型的上升。咱们以为，在较短时刻的反弹后，USBRUB将重归下降趋势，也即是卢布不时增值的状态。

　　俄罗斯股市：4月19日于今，俄罗斯RTS指数依然累计上升30%，固然最近两个走动日出现回调，但莫得调动其多头趋势。比拟来看，俄罗斯股市失色国的三大股指、欧洲的主要指数还要坚挺。俄乌冲破好像率演变成历久战，其对金融市集的冲击力越来越弱。一方面是卢布的增值，另一方面是股票指数的稳步上升，咱们不需要再将俄乌冲破看做一个风险事件。这访佛于英国的脱欧公投，在2016年投票阶段对金融市集酿成冲击，但跟着事件不时时刻的延长，也就不再能够引发市集的避险情感。

　　USDRUB技艺图：

　　▲ATFX供图

　　追念：ATFX分析师团队：中期看USDRUB下降，但短期内有反弹可能，预测反弹幅度不会太高。

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